投資者關(guān)系

活動(dòng)類別

√特定對(duì)象調(diào)研 □分析師會(huì)議

□媒體采訪 □業(yè)績(jī)說明會(huì)

□新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng)

√現(xiàn)場(chǎng)參觀

□其他（請(qǐng)文字說明其他活動(dòng)內(nèi)容）

參與單位名稱及人員姓名

申萬宏源宋濤、馬昕曄，湘財(cái)基金丁洋，匯豐晉信鄭小兵，建信養(yǎng)老紀(jì)石，泰康資產(chǎn)曹令、陳佳藝，旭松資本嚴(yán)蓓娜，

睿遠(yuǎn)基金鐘明，財(cái)通基金唐家偉，華安基金王斌，浙商基金柴明，國(guó)泰基金錢曉杰，國(guó)都證券王雙，國(guó)壽安保撒偉旭，信達(dá)澳銀張明燁，深圳前海無鋒基金陳諍，中信建投鄧天澤。

時(shí)間

2021年7月8日

地點(diǎn)

公司總部

子公司云南磷化集團(tuán)有限公司、云南天安化工有限公司

上市公司

接待人員姓名

公司董事長(zhǎng)段文瀚先生，總經(jīng)理崔周全先生，

副總經(jīng)理師永林先生，財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書鐘德紅先生，副總經(jīng)理易宣剛先生。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹

一、公司總部管理層交流

1. 公司董事長(zhǎng)段文瀚先生就公司情況作簡(jiǎn)要介紹。

2. 投資者交流問答

3. 現(xiàn)場(chǎng)參觀子公司云南磷化集團(tuán)有限公司、云南天安化工有限公司

二、交流問答內(nèi)容

問題1：從2016年開始，國(guó)內(nèi)肥料需求呈下滑趨勢(shì)，公司如何研判這個(gè)趨勢(shì)？

回答：減肥增效符合國(guó)家政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。隨著國(guó)家劃定18億畝耕地保護(hù)紅線，特別是2020年新冠疫情發(fā)生后，保障國(guó)家糧食安全提到新的高度，種糧積極性提升，同時(shí)國(guó)內(nèi)化肥需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。未來，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，國(guó)家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，農(nóng)業(yè)種植業(yè)對(duì)高端肥、特種肥的需求將逐步增大。公司將把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，積極推動(dòng)基礎(chǔ)產(chǎn)品的升級(jí)，大力發(fā)展高端水溶肥、特種功能性肥料，持續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成“倒金字塔”的肥料產(chǎn)品體系，推動(dòng)化肥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量升級(jí)。

問題2：公司如何從國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)推進(jìn)產(chǎn)品銷售？

回答：公司成立國(guó)內(nèi)營(yíng)銷中心和國(guó)際營(yíng)銷中心，推進(jìn)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷售和出口，基于市場(chǎng)的研判，根據(jù)終端市場(chǎng)的需求和產(chǎn)品價(jià)格的變化等信息，每周做銷售計(jì)劃，科學(xué)處置，做到兩個(gè)市場(chǎng)很好地銜接，提高產(chǎn)品銷售精細(xì)化管理水平。

問題3：公司對(duì)降低負(fù)債和費(fèi)用控制的目標(biāo)和意愿如何？是否降低貿(mào)易業(yè)務(wù)？

回答：公司將進(jìn)一步加大資金集中管控力度，并持續(xù)盤活存量資金，努力降低受限資金和保證金比例；持續(xù)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，繼續(xù)縮減帶息負(fù)債；通過多渠道融資，進(jìn)一步加強(qiáng)和金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)溝通，充分利用公司盈利能力提升的有利條件，持續(xù)降低融資成本。截至2021年3月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率已降至83%。公司建立財(cái)務(wù)共享中心，推進(jìn)企業(yè)信息化建設(shè)，推進(jìn)人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)施原材料集中采購，對(duì)標(biāo)制造業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，不斷提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率，公司管理費(fèi)、銷售費(fèi)進(jìn)一步優(yōu)化。且隨著業(yè)績(jī)的穩(wěn)定提升，公司資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步下降。

公司通過開展糧食、化肥、農(nóng)資等商貿(mào)業(yè)務(wù)，為公司更好地服務(wù)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)，加強(qiáng)農(nóng)資和農(nóng)作物相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)創(chuàng)造了條件，公司著力加強(qiáng)商貿(mào)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，圍繞主業(yè)推進(jìn)商貿(mào)業(yè)務(wù)優(yōu)化。公司有信心在十四五時(shí)期將貿(mào)易規(guī)模控制到合理的水平。

問題4：未來公司資本開支的節(jié)奏如何？

回答：公司會(huì)統(tǒng)籌考慮優(yōu)化項(xiàng)目投資，既保障公司負(fù)債率持續(xù)降低，又很好推進(jìn)公司項(xiàng)目建設(shè)，總體投資規(guī)模將保持合理水平；公司將緊密跟蹤磷、氟資源的新的運(yùn)用領(lǐng)域，積極研判和調(diào)整公司投資計(jì)劃；公司將合理利用金融和資本市場(chǎng)工具，持續(xù)優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。

問題5：公司研發(fā)投入主要立足在哪些方向？

回答：公司深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)研發(fā)創(chuàng)新常態(tài)化，增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、綠色高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。聚焦肥料、磷資源、精細(xì)化工等產(chǎn)業(yè)，以新材料、電子化學(xué)品、新能源為新的研發(fā)方向，利用自有技術(shù)推進(jìn)改性聚甲醛、磷系助燃劑、農(nóng)藥中間體、醫(yī)藥中間體等新產(chǎn)品開發(fā)。

問題6：公司認(rèn)為磷礦、基礎(chǔ)磷肥、精細(xì)化工行業(yè)的景氣度能維持多久，以及未來如何展望？

回答：磷肥的供需改善屬于中長(zhǎng)期的利好，在相對(duì)較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需情況預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)較大的變化，疫情使得全球糧食安全保障提高到新的高度，國(guó)家安全環(huán)保政策趨嚴(yán)，磷礦擴(kuò)產(chǎn)制約等因素，預(yù)計(jì)磷肥行業(yè)的景氣度將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。同時(shí)，公司的資源自給率較高，安全環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品和品牌優(yōu)勢(shì)，公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力將不斷顯現(xiàn)。

問題7：公司在兩期股權(quán)激勵(lì)后，是否有后續(xù)其他類似的計(jì)劃安排？

回答：公司2018年實(shí)施限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，2021年首次授予股票第一個(gè)限售期已經(jīng)解除限售，已經(jīng)取得了較好的成效，公司和股票激勵(lì)對(duì)象實(shí)現(xiàn)雙贏。公司塑造“兩本文化”，以奮斗者為本，以價(jià)值創(chuàng)造者為本，目前正在積極探索和論證新一輪激勵(lì)改革，將更有針對(duì)性，持續(xù)激發(fā)骨干員工的干事創(chuàng)業(yè)熱情。

問題8：結(jié)合國(guó)家“碳達(dá)峰”和“碳中和”政策，結(jié)合公司產(chǎn)業(yè)，有哪些考慮和計(jì)劃？

回答：履行“碳達(dá)峰”和“碳中和”政策，不僅是公司自身追求產(chǎn)業(yè)升級(jí)的要求，也是公司應(yīng)該履行的企業(yè)社會(huì)責(zé)任。公司裝置能耗指標(biāo)完全符合或領(lǐng)先于國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，樹立了先進(jìn)制造業(yè)的標(biāo)桿。多年以來，公司持續(xù)推進(jìn)“三綠”工程建設(shè)（綠色礦山、綠色工廠、綠色產(chǎn)品），形成了自己的標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)影響力、示范效應(yīng)不斷擴(kuò)大。未來，公司將在碳排放方面積極作為。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，公司將推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推進(jìn)資源綜合利用，不斷提升大型裝置各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)，繼續(xù)提升副產(chǎn)熱、氣、碳等捕收。公司將密切跟蹤、關(guān)注“碳達(dá)峰”和“碳中和”相關(guān)政策，發(fā)揮好安全環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，確保公司高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

問題9：結(jié)合國(guó)內(nèi)其他地區(qū)“限兩高”政策，云南地區(qū)是否對(duì)新增和技改產(chǎn)能有相關(guān)限制？

回答：云南省正努力打造“三張牌”（“全力打造世界一流的‘綠色能源’‘綠色食品’‘健康生活目的地’”）戰(zhàn)略。公司利用云南地區(qū)豐富的水電優(yōu)勢(shì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，主要裝置能耗控制達(dá)到行業(yè)先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)，主要產(chǎn)業(yè)屬于國(guó)家鼓勵(lì)類行業(yè)。公司新增產(chǎn)能和技改方向，主要集中于資源綜合利用、符合國(guó)家、地方產(chǎn)業(yè)政策方面的項(xiàng)目。公司目前開展的項(xiàng)目未受限制。

問題10：公司磷、氟產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃如何？

回答：公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，緊扣“成為世界級(jí)的肥料及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、精細(xì)化工產(chǎn)品提供商”戰(zhàn)略愿景，以磷、氟資源為基礎(chǔ)，依托公司化工產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升自主研發(fā)能力，并采用靈活的合作模式，推進(jìn)磷化工、氟化工產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

磷化工方面，公司擬通過“礦化一體，濕熱并舉，酸肥鹽有機(jī)延伸”發(fā)展思路，完善磷化工上下游產(chǎn)業(yè)鏈，形成上下游資源互補(bǔ)、原材料和產(chǎn)品相互耦合的產(chǎn)品鏈系統(tǒng)。主要計(jì)劃實(shí)施新增精制磷酸項(xiàng)目、黃磷深加工等系列項(xiàng)目，聚焦于次磷酸鈉、赤磷及下游產(chǎn)品、低砷黃磷、聚磷酸、食品級(jí)磷酸、磷系阻燃劑等高附加值的精細(xì)磷化工產(chǎn)品，持續(xù)延伸精細(xì)磷化工產(chǎn)品鏈，做強(qiáng)做大精細(xì)磷化工產(chǎn)業(yè)。

氟化工方面，依托公司豐富的氟硅資源，按照“氟硅酸-氫氟酸-氟精細(xì)化學(xué)品-氟電子化學(xué)品”的增值路徑，重點(diǎn)推進(jìn)與多氟多合資公司——氟磷電子的氟硅資源綜合利用項(xiàng)目及紅磷化工氟硅資源綜合利用項(xiàng)目實(shí)施，包括2×1.5萬噸/年無水氫氟酸聯(lián)產(chǎn)1.5萬噸/年優(yōu)質(zhì)白炭黑、5000噸/年六氟磷酸鋰、1萬噸/年氟化氫銨等項(xiàng)目，加快發(fā)展高附加值無機(jī)氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端專用化學(xué)品，延長(zhǎng)氟產(chǎn)業(yè)鏈，打造氟化工產(chǎn)業(yè)集群。

問題11：公司精制磷酸產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的路徑如何？

回答：公司結(jié)合自身資源和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，濕法和熱法并舉，在建項(xiàng)目集中在精細(xì)磷化工、精細(xì)氟化工及化肥新產(chǎn)品等領(lǐng)域。同時(shí)，公司密切關(guān)注磷、氟資源在新材料、新能源、新市場(chǎng)運(yùn)用領(lǐng)域的快速變化，將依托磷、氟資源優(yōu)勢(shì)，化工裝置管理運(yùn)營(yíng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、安全環(huán)保管理優(yōu)勢(shì)和自主研發(fā)優(yōu)勢(shì)，采取多種模式加快磷、氟非肥產(chǎn)業(yè)布局，提升資源附加值，將相關(guān)優(yōu)勢(shì)更好地轉(zhuǎn)化為公司新的利潤(rùn)點(diǎn)。同時(shí)，公司保持開放合作共贏的態(tài)度，愿與相關(guān)領(lǐng)域廠商和客戶開展強(qiáng)強(qiáng)合作，共同致力于磷酸及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。

問題12：生產(chǎn)一噸磷酸鐵鋰需要消耗多少噸精制磷酸？公司在磷酸鐵鋰方面，有沒有相關(guān)規(guī)劃？

回答：目前公司沒有磷酸鐵鋰產(chǎn)品。據(jù)市場(chǎng)了解，磷酸鐵鋰生產(chǎn)工藝不同，生產(chǎn)1噸磷酸鐵鋰需要磷資源（折純?yōu)槲逖趸祝?/span>0.5～0.65噸。

公司在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈方面具有資源優(yōu)勢(shì)，除了現(xiàn)有磷資源、現(xiàn)有和在建的精制磷酸優(yōu)勢(shì)外，公司原有磷肥生產(chǎn)體系可將磷酸鐵鋰廢水變廢為寶，公司周邊鈦白粉副產(chǎn)的硫酸亞鐵資源豐富，公司具備向下游磷酸鐵鋰產(chǎn)品延伸的能力；公司正積極關(guān)注行業(yè)發(fā)展，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)需要，加快論證研究。

目前，公司尚未確定進(jìn)入磷酸鐵鋰行業(yè)的明確規(guī)劃，提請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

附件清單

（如有）

日期

2021年7月8日